华丽志奢侈品指数五连跌,仍有五只股票逆势上涨【华丽志奢侈品股票月报】2022年5月

【华丽志奢侈品股票月报】2022年5月

从2016年起,《华丽志》推出“华丽志奢侈品行业股票指数”,截止2022年5月底的全球奢侈品行业股票走势如下图所示。

不稳定的全球政治经济形势、不时局部暴发的疫情,都让市场大环境充满不确定性,特别是作为奢侈品行业最重要市场之一的中国,3月以来,核心的两个奢侈品销售中心上海和北京先后实施了严格的疫情管控政策,更让奢侈品行业的股票走势蒙上了些许阴影。

2022年5月,“华丽志奢侈品行业股票指数”连续第五个月出现下跌,由243.9降至233.0,跌幅为 4.5%,不过跌幅较上月有所收窄。

相比之下,同期美国标准普尔500 指数由4131.93微涨至4132.15,几乎与上月持平法国CAC40指数由6533.77下跌至6468.80,跌幅为1.0%富时意大利MIB指数由24252.16上涨至24505.08,涨幅为1.0%

5月,“华丽志奢侈品行业股票指数”跟踪的23只股票中,5只实现上涨,涨幅最大的是英国奢侈品集团Burberry博柏利(+7.7%),美国奢侈品集团Tapestry泰佩思琦(+4.8%)和意大利奢侈品集团 Zegna杰尼亚(+4.2%)紧随其后;17只股票下跌,意大利奢侈品集团Moncler盟可睐(-11.1%)和丹麦时尚珠宝集团 Pandora潘多拉(-11.0%)跌幅超过10%


“华丽志奢侈品行业股票指数”基于《华丽志》选出的全球23只最具代表性的奢侈品股票(如下图),采用了“市值加权法”——给市值较大的股票以较高权重,给市值较小的股票较低权重。计算的具体方法是把指数中的每只股票的市值(股价×总股本)加起来,先除以基期的总市值,再乘以基期的指数值,基期的指数值设为 100,基期是2016年1月1日。为排除汇率波动的影响,各月均采用基期汇率。

5月,英国市场咨询公司 GlobalData 发布了的《2016~2026年亚太地区奢侈品零售市场规模、消费者和零售趋势、竞争格局和预测》报告指出,2020年,疫情带来的经济不确定性使消费者对大额消费持谨慎态度,亚太地区奢侈品市场销售额同比下降14.6%,至161亿美元;但到2021年,该市场销售额出现了大幅反弹,同比增长29.7%,至1220亿美元,比(疫情前的)2019年增长了10.8%,并预计未来五年内,该地区奢侈品零售市场年复合增长率将超过6%,成为全球增长第二快的地区。

此外,根据 Confindustria Moda(意大利纺织品、时装和配饰联合会)发布最新数据显示,意大利时尚行业2021年的销售额为 917 亿欧元,较 2020 年增加了 167 亿欧元,但仍比疫情前的 2019 年低 6.3%。

2022年5月涨幅最大的三只奢侈品股票具体分析如下:

Burberry(股价上涨7.7%):这家英国奢侈品集团股价在上月下跌后本月迎来上涨。本月,集团公布了2022财年(截至2022年4月2日的53周)初步业绩报告,总营收按固定汇率计算同比增长23%至28.26亿英镑,调整后运营利润增长38%至5.23亿英镑,超出预期。此外,集团品牌产品预计将提价约15%,Burberry首席财务官 Julie Brown 表示,去年品牌主要对皮具产品实施了提价,幅度为高个位数百分比,但市场需求并未受到影响。另外,为庆祝女王伊丽莎白二世登基70周年,集团作为官方白金合作伙伴推出了环保主题景观 The Burberry Floating Meadow、艺术墙、特别款周年纪念丝巾Jubilee等一系列特别庆祝活动。

Tapestry(股价上涨4.8%):这家美国轻奢集团股价在连续两个月下跌后本月迎来上涨。本月,集团公布了截至2022年4月2日的2021/2022财年第三季度关键财务数据,得益于北美地区强劲的消费需求,净销售额同比增长13%至14.4亿美元,超出分析师此前预期的14.2亿美元。Tapestry 集团首席执行官 Joanne Crevoiserat表示:受北美市场持续强劲增长的影响,我们第三季度的业绩大大超过了预期。Tapestry集团在电话会议上向分析师和投资者确认,北美和世界其他地区的消费者需求仍然健康,并能抵消亚洲地区的短期损失。

Zegna(股价上涨4.2%):这家意大利奢侈品公司股价延续了上月的上涨趋势。本月,集团公布了截至3月31日的一季度财报,其中销售额同比增长25.4%至3.776亿欧元,集团表示,Zegna品牌强劲的持续反弹和Thom Browne品牌在 DTC(直面消费者)和批发渠道的稳健表现推动了集团一季度销售额的增长;5月17日,集团发布了资本市场日报告,分享了中期财务目标以及最新公布的ESG战略和目标——集团年营收将超过20亿欧元,将在全球重点城市种树一万棵。

2022年5月跌幅最大的七只奢侈品股票具体分析如下:

Moncler(股价下跌11.1%):这家意大利奢侈品集团股价连续六个月下跌。本月集团公布了截至3月31日的一季度财报,销售额跃升60%至5.899亿欧元,但受疫情影响,集团在其关键的中国市场却面临挫折:其主品牌 Moncler约30%的中国门店目前因限制而关闭,这一比例高于3月份的10%。在公布财报后,集团举办了资本市场日活动,会上集团表示正在转变战略,将注意力转向 Moncler Grenoble和 Moncler 的主线系列。

Pandora(股价下跌11.0%):这家丹麦时尚珠宝品牌股价连续五个月下跌。本月集团公布了截至3月31日的一季度财报,尽管销售额同比增长21%至57亿丹麦克朗,创下第一季度历史新高,但中国市场表现不尽如人意,较2021年下降18%,是品牌唯一一个销售额下滑的市场。第一季度中国实施了严格的疫情封控措施,虽然大部分门店正常营业,但客流量急剧减少。Pandora 决定推迟用于品牌重新定位的投资直至市场稳定。此外, 一季度线上销售额也同比下降17%。

Ferretti(股价下跌9.8%):这家意大利豪华游艇制造商股价在上月上涨后本月迎来下跌。4月底集团发布了上市后的首份年报和季报,2021年Ferretti 净收入 8.984亿欧元,较2020年同期强劲增长47%;2022年一季度集团共上市48款游艇,较去年同期增加8款,净收入同比增长38%达到2.56亿欧元。此外,在5月下旬集团发布公告称,联席核数师安永香港将于现有任期届满时退任,安永意大利(即另一名联席核数师) 将于审批截至2022年12月31日止财政年度的财务报表前留任作为公司唯一核数师。

核数师:即指审计师,专门从事检查并进一步证实公司会计账目和报告的正确性、合理性和可接受性的专业人员。

Safilo(股价下跌9.7%):这家意大利高端眼镜集团股价在连续两个月上涨后本月迎来下跌。本月集团公布了截至3月31日的2022财年第一季度关键财务数据:受光学眼镜镜架业务的恢复和太阳镜销售强劲反弹的推动,按固定汇率计,一季度净销售额同比增长8.4%至2.826亿欧元。而亚太地区仍面临压力,主要原因是新冠病例增加和中国越来越多省份实施严格的疫情管控措施;而亚洲最重要的眼镜行业展会——上海眼镜展也因疫情取消,一定程度上限制了商业活动。按固定汇率计,亚太地区一季度净销售额同比下滑9.3%。

EssilorLuxottica(股价下跌8.4%):这家欧洲眼镜制造业巨头的股价延续了上月下跌的趋势。4月底集团公布了截至3月31日的2022财年第一季度关键财务数据:得益于大多数业务地区的强劲增长,本季度销售额实现了两位数增长。但中国市场受疫情限制,3月业绩出现疲软状态,导致 EssilorLuxottica 的股价不升反跌。此外,本月集团首席执行官 Leonardo Del Vecchio 与美国科技公司 Meta首席执行官、Facebook创始人 Mark Zuckerberg(马克·扎克伯格)近期在米兰会面,就合作开发智能眼镜进行了深入交流。

Tod’s(股价下跌8.3%):这家意大利奢侈品集团股价连续六个月下跌。本月集团公布了截至3月31日的2022年第一季度关键财务数据,受欧洲和美洲市场的推动,一季度销售额同比增长23%至2.196亿欧元,超过分析师预期的2.12亿欧元。而大中华区受疫情管控限制,3月下旬销售增长明显放缓。目前,集团在中国约有30%的门店被关闭,且由于其配送中心位于上海,电商业务也被中断。集团首席财务官 Emilio Macellari表示,作为奢侈品集团的关键市场,中国第二季度销售额可能会下降40%,但这将取决于限制措施会持续多久。

Richemont(股价下跌7.9%): 这家瑞士奢侈品巨头股价连续五个月下跌。本月,集团公布了截至3月31日的2021/22财年全年业绩数据,尽管净利润(20.79亿欧元)涨幅高达61%,但仍低于此前分析师预期的27.5亿欧元,在财报发布的当日,股价大跌13.1%。受疫情限制影响,集团在中国市场40%的门店被关闭,历峰集团董事会主席 Johann Rupert 表示,中国市场需求的反弹速度“并不会那么快,不会达到三位数的反弹速度”。分析师称,历峰集团在中国市场的增长受到了限制,该市场销售额占比高达25%。此外,集团与合作伙伴建立奢侈品电子商务联盟的谈判仍在继续,但由于过程复杂,谈判的进程被延迟了。

其他主要奢侈品企业的最新动向:

LVMH:本月集团宣布Stéphane Rinderknech将于6月6日起正式成为集团酒店业务部门新任首席执行官,并加入LVMH集团执行委员会。本月集团旗下意大利品牌 Fendi与美国Capri集团旗下意大利品牌Versace的联名系列“Fendace”通过一系列全球发售活动和快闪店正式面市;集团旗下的瑞士制表品牌Tag Heuer宣布接受加密货币支付,成为了LVMH集团旗下第一个接受加密货币的品牌。

Kering:本月集团宣布将开展首个员工持股项目“KeringForYou”,旨在进一步提高员工福利,使有资格的员工能够以优惠价格持有开云集团股份,直接参与集团未来的发展。集团旗下品牌Balenciaga宣布接受加密货币支付,美国市场的顾客可以在品牌主要旗舰店和官方电子商务平台使用加密货币进行支付;集团旗下的意大利奢侈品牌 Gucci也宣布将从2022年5月底起,在美国部分门店试点使用加密货币支付,并计划在今年夏天扩展到所有直营北美门店。此外,本月集团和丹麦绫致时尚集团(Bestseller)参与投资加州生物科技公司VitroLabs,对其产品测试、鞣革、抛光等过程提供支持。

Hermès :本月集团宣布成立一所员工培训学校 L’École des Artisans de la Vente(销售匠人学校),该学校专为其法国的零售公司 Hermès Distribution France 开设。月底,集团还在意大利都灵 l’Officine Grandi Riparazioni 举行第二场“Hermès In The Making”快闪活动,在为期十天的活动里围绕向公众介绍品牌遗产,同时,爱马仕的十几名工匠也在现场展示皮革工艺、马具制造工艺、制表工艺、丝绸工艺等。

Prada:本月集团发布2021年度企业社会责任报告,实现了向 Re-Nylon(再生尼龙项目)的全面转换,确定了其“零气候策略”,向科学目标倡议组织(SBTi)提交了温室气体减排目标,并首次参与了碳披露项目(CDP)的气候变化调查问卷。集团还与联合国教科文组织政府间海洋学委员会推出“环礁湖幼儿园”计划,将在威尼斯市的幼儿园开设海洋环保主题课程。此外,集团旗下品牌Prada宣布通过发售全新 Timecapsule NFT系列,并创建元宇宙社区 Prada Crypted。

Mulberry:本月集团推出首个碳中和系列Lily Zero,包含十二款Lily 系列的标志性单品,从材料源头到车间都遵循碳中和生产。月底,集团宣布与英国奢侈品百货Harrods一起支持乌克兰难民计划,为来自乌克兰持续战争和其他国际危机的难民提供长期支持。

Canada Goose:本月集团公布了截至2022年4月3日的2022财年第四季度财报,第四季度总收入在毛利率优势的推动下同比增长23.8%,但通货膨胀和中国由于疫情管控带来的不利影响仍然存在,亚太地区是唯一一个出现疲软态势的市场。巴克莱银行分析师把对该集团的目标价从32美元下调至26美元,并保持对该股的增持评级。

Hugo Boss:本月集团公布了截至3月31日的一季度财报,销售额增长52%至7.72亿欧元创历史同期新高,但中国大陆市场受新一轮疫情封控影响,销售额同比下降13%。第一季度中国重新实施疫情封控措施,如临时关闭门店和减少营业时间,影响了消费者情绪和门店客流。月底,集团首席运营官 Heiko Schäfer 离开公司管理层,向他报告的部门将分配给其他管理层;此外,集团近期还任命Florian Reichelsdorfer 担任全球营销主管,任命从四月初生效。

附录:“华丽志奢侈品行业股票指数”包含的23家公司股票变动详情

| 责任编辑:LeZhi


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