第三季度，创纪录的金价和低迷的经济抑制了中国消费者乃至全球消费者的黄金消费（尤其是黄金首饰消费）。其中，作为“全球最大黄金消费国”的中国，黄金需求在第三季度大跌逾五分之一。

中国黄金总需求下降22%，金饰金条投资均下滑

根据中国黄金协会10月28日公布的数据，截止今年9月底的第三季度，中国的黄金总需求同比下降22%至218吨。其中，金饰消费量同比下降29%至130吨，金条和金币的消费量同比下降9%至69吨。今年前三个季度，黄金消费量总计同比下降了11%至742吨。

据悉，今年以来，全球金价已上涨约三分之一，并于上周创下新高，主要原因是各国央行加大了购买力度，投资者的避险需求也持续增长。与此同时，许多中国消费者也感受到了经济长期放缓带来的压力。在此背景下，金饰的消费开始走弱。

全球第三季度黄金需求增长5%，印度市场金饰金条消费逆势上涨

全球范围内，根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，第三季度，包括场外投资（OTC）在内的黄金需求总量同比增长5%，达到1313吨，创下需求记录。按美元计算的需求总额同比猛增35%，首次突破1000亿美元大关。

利率下降、地缘政治不确定性、投资组合多样化及势能强劲的买盘，都是推高黄金投资需求的主要因素。第三季度平均金价再创新高，同比上涨28%，达到2474美元/盎司。

上图：截至10月30日，近三年以美元、人民币计的每盎司黄金价格变动趋势

全球黄金ETF（一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品，可在证券市场交易）流入95吨，成为增长的主要推手。今年第三季度是黄金ETF自2022年第一季度以来首现实现净流入，与去年同期的大幅流出（流出139吨）相比呈截然相反之势。

第三季度金条和金币投资需求为269吨，与相对强劲的2023年第三季度同比下滑9%。全球不少市场出现下降，但印度市场的金币金条需求在本季度表现强劲，部分抵消了其他市场的下滑趋势。

金饰消费（459吨）同比减少12%，尽管在印度市场取得增长，但无力挽回整体的走弱。消费者购买金饰的量有所减少，不过，消费的金额却有所增长，金饰需求总额超过360亿美元，同比大增13%。

此外，第三季度，央行购金步伐有所放缓（净购金186吨），但年初迄今九个月的购金量与2022年同期持平，且购金行为普遍见于各经济体央行。 人工智能的发展也继续支持科技用金（83吨）的增长，因去年同期基数较低，科技用金同比涨幅达7%，但协会对前景抱持谨慎态度。

此外，第三季度，全球黄金市场的其他要点还包括：

• 第三季度，场外投资需求增至137吨，与去年同期相比近乎翻番。这已是场外投资连续第七个季度推动黄金需求增长。全球黄金协会表示，这表明场外投资依旧是全球黄金市场的重要组成部分。
• 全球黄金总供应量在第三季度同比增长5%，达到创纪录的 1,313吨。金矿产量同比增长6%，再创季度新高；年初迄今产量已超过2018年的高点。黄金回收量同比增长11%，但尚未出现明显的大范围抛售迹象。

展望2024年全年，世界黄金协会表示，专业资金卷土重来，并叠加稳中向好的金条和金币投资，有望抵消消费者需求不振和央行购金步伐放缓所造成的负面影响。

｜消息来源：世界黄金协会官网、中国黄金协会官网、彭博社

｜图片来源：世界黄金协会官网、中国黄金协会官网

｜责任编辑：刘隽