江南布衣上半财年报告：营收同比增长5%至30亿元

王家琦 2025-02-27 19:31

2月26日收盘后，江南布衣集团（HK:03306）发布截至2024年12月31日的2025上半财年业绩：受在线渠道销售增长以及线下门店规模扩张推动，营收同比增长5%至30.06亿元人民币，净利润同比增长5.5%至6.04亿元。

此外，集团整体毛利率由去年同期的65.2%略下降至65.1%。

就品牌而言，报告期内：

成熟品牌：逾30年历史的JNBY品牌营收同比增长3.6%至17.6亿元，占集团比重55.8%；
成长品牌组合：包括于2005至2011年间相继推出的速写、jnby by JNBY 和 LESS品牌营收同比下降2.1%至12.02亿元，占集团比重38.1%，其中速写、jnby by JNBY分别同比下降6%、0.6%，LESS同比增长0.8%。
新兴品牌组合：包括POMME DE TERRE（蓬马）、JNBYHOME、onmygame 及买手制百货 B1OCK 等多个新兴品牌营收同比大涨147.3%至1.94亿元，占集团比重6.1%。（B1OCK 于2024年11月收购，详情见《华丽志》报道：江南布衣167.2万元收购买手制百货品牌 B1ock）

就渠道而言，2025上半财年在线及线下销售渠道营收均有所增长，线下渠道增长3.5%，在线渠道增长11.9%。

江南布衣在全球经营的独立实体零售店总数由2024年6月底的2025家增加至2024年12月底的2126家，「江南布衣+」多品牌集合店增至22家。此外，零售店铺可比同店录得0.1%的增长。

集团表示，2025上半财年，虽然中国居民消费意愿逐步回暖，但线下客流量依然波动。面对零售环境和消费者行为习惯持续变化等诸多不确定性，江南布衣不断推出包括「不止盒子」及「江南布衣+」多品牌集合店等新兴消费场景或产品，提供给消费者更多增值服务的同时，逐步升级各个品牌的店铺形象，以求带给顾客更舒适的购物体验。

2024全年（包括2024财年下半财年及2025上半财年），集团会员所贡献的零售额占零售总额超过八成，年度购买总额超过5000元的会员账户数逾33万个（2023年：逾30万个），其消费零售额达到46.8亿元（2023年：43.3亿元），贡献了超过六成线下渠道零售总额。

集团表示，持续加强品牌力及精细化会员运营的各项举措取得了成效。

此外，2025上半财年经营活动产生的现金流为8.23亿元，较去年同期下降22.2%；存货同比增长32%至9.91亿元。

公司首席财务官范永奎在沟通会上答疑时表示，无论是面对全球市场挑战，还是应对零售业态与消费者行为的变化，江南布衣始终坚定初心，稳健推进三大关键战略：坚持多品牌可持续规模化运营、坚持设计驱动、深耕粉丝经济。

针对会否下调公司目标时，范永奎透露，公司2026财年百亿零售的目标不变，公司将继续通过自我孵化或者并购等方式丰富品牌组合，促进公司收入的增长。“我们希望打造百年品牌。”范永奎认为，在当前全球经济环境下，企业在迭代周期过程中产生波动很正常，这种波动本身也会同时激发企业的思考与成长。

作为坚定的长期主义者，范永奎强调，江南布衣的目标与愿景是实现可持续的成长，它需要动态平衡多品牌规模化下的商业与创意，讲好属于中国的时尚故事。

截至2月27日收盘，集团收盘价较昨日下跌11.72%至15.66港元/股，总市值约81亿港元。