3月28日开盘前，在香港上市的中国运动服饰巨头李宁公司（HK：02331）公布2024年全年业绩：年内继续聚焦“单品牌、多品类、多渠道”的核心战略，营收同比增长3.9%至286.76亿元人民币，毛利率上升1个百分点至49.4%。

盈利能力方面，归母净利润同比下降5.5%至30.13亿元人民币，净利润率下降1个百分点至10.5%。此外，公司经营现金净流入上升12.4%至52.68亿元人民币。

2024年，研究及产品开发费用提升至6.76亿元，占集团营收比重由2.2%提升至2.4%。

目前李宁公司构建了包含六大独有创新科技，包括「碳核芯」、「最速曲线系统」、「超级弜」、「GCU」、「超䨻」、「极限䨻丝」，涵盖中底、大底、鞋面、结构等四大维度的科技平台，覆盖多种运动品类。

截至3月28日收盘，集团股价微涨0.35%至17.16港元/股，当前总市值约为444亿港元。

就品类而言：

• 鞋类：营收同比增长6.8%至143.0亿元，对集团贡献由48.5%提升至49.9%，巩固其第一大品类的地位。
• 服装：营收同比下降2.9%至120.5亿元，对集团贡献由45.0%下降至42.0%
• 器材及配件：营收同比增长29.3%至23.25亿元，对集团贡献由6.5%提升至8.1%。

就渠道而言：

• 经销：公司通过加强与经销商的合作，优化产品供应，提供更具竞争力的产品组合，提升与经销商之间的协同效率，实现库存优化及订单快速响应，带来经销收入同比增长2.6%至129.6亿元。
• 零售：受整体消费环境及市场竞争加剧影响，公司对零售渠道进行了优化调整，零售收入同比略降0.3%至68.8亿元。
• 电商：得益于在线渠道的深度开发、规模效应显现及成本控制的优化，本年电商业务收入增长10.3%至83.0亿元。
• 截至2024年12月31日，李宁牌（包含李宁核心品牌及李宁YOUNG）常规店、旗舰店、中国李宁时尚店、工厂店、多品牌集合店的销售点数量为7,585家，较2023年12月31日净减少83家；经销商41家（包括中国李宁时尚店渠道），较2023年12月31日净减少5家。

就地区而言：

• 中国市场：营收同比增长3.98%至281.4亿元
• 海外市场：营收与去年基本持平为5.31亿元，占集团比重1.9%。

2024年，李宁继续专注于跑步、篮球、健身、羽毛球、乒乓球和运动生活六大核心品类，同时积极拓展新兴运动及细分品类，如户外运动、高尔夫、网球和匹克球等。个品类亮点包括：

跑步品类：

年内，集团迭代升级「超轻」、「赤兔」、「飞电」三大核心跑鞋IP，三大系列取得销售突破1060万双。

集团以顶级运动员表现为核心导向，建立创新研发体系，推出旗舰产品「龙雀」；全新「飞电5 ULTRA」也借助「超䨻」发布会成功上市，并助力运动员在大型马拉松赛事中夺冠；针对细分市场需求，集团重点推出首款女性专属跑鞋「惊鸿」，采用「云LITE」中底材料。

在跑步服装方面，集团依托「SHELL」科技平台的「AT」服装科技系统，打造概念产品「龙雀套装」，成功带动终端销售。

篮球品类：

集团以「CBA实战为证」为主题推出全新篮球实战矩阵，其中「伽马」篮球鞋成为年度篮球实战鞋王。在CBA24-25赛季，集团精心打造「闪击11」篮球鞋，并推出承载篮球文化底蕴的「24-25赛季经典版比赛服」，致敬CBA 30周年。

年内，「韦德之道11」篮球鞋全新发布，借助「韦德铜像揭幕」的契机，推出韦德之道「铜像」特别配色，引发抢购热潮。同时，挖掘韦德之队球员拉塞尔的个人影响力，打造全新DLO文化鞋，丰富韦德系列产品线。

「反伍」系列聚焦篮球文化表达，深耕中国街头潮流文化市场，通过「长安少年」、「问鼎中原」等具有地域特色的街头潮流文化城市IP，吸引街头潮流文化消费群体。

健身品类：

年内，集团继续深入研究女性消费者的运动穿着需求，李宁女子健身以户外运动为场景，防护外套品类成为销售增长新力军；男子健身以多场景的综训体验为触手，其中成功推出百万级销量功能裤装单品。

羽毛球品类：

羽毛球鞋方面，经典系列如「刀锋MAX」、「雷霆」、「云霆」以及「鹘鹰」持续在专业市场上保持热销。同时，新产品系列「战戟2.0」鞋身首次采用了碳纤维布结合大面积低延展性超纤材料，「影速SE」继续秉承轻量化羽毛球鞋的设计理念，进一步丰富了羽毛球鞋的产品矩阵。

器材方面，年内推出低风阻拍框「锋影900NEW」，显着提升了速度型球拍的专业性，下半年，李宁专业网球产品及和匹克球产品也陆续上市，并初步得到市场认可。

乒乓球品类：

年内，集团推出的乒乓球鞋「麒麟light 1代」，以TPU纱线鞋面结合乒乓球专有的李宁云抗撕裂中底；与此同时，集团还推出了迭代款「麒麟3.0」和「鹰眼2.0PE」。

运动生活品类：

在中国文化系列方面，集团继续丰富以春节为主题的「日进斗金」产品系列，同时推出中国色故事系列，以传统文学与绘画为灵感，设计青鸾、凝脂、月白、碧山等系列文化衫。

此外，运动灵感系列继续将服装潮流趋势与运动生活融合，集团持续发力运动生活鞋「SOFT」，该系列已经连续第二年保持高效的销量增长，全年销量突破250万双。

LPL电竞系列继续围绕英雄联盟赛事，以IP类产品和营销活动锚定青年消费者对于品牌的关注，年内，LPL多种队服已经成功实现销售流水破千万，打造了李宁品牌在电竞领域的领先地位。

2024年7月，「中国李宁」发布了全新的设计师平台「剙」，该平台旨在集结全球多元创意设计力量，支持并推动创意成果的转化，同时弘扬东方美学，创造时尚新趋势。

「LI-NING 1990」继续以高尔夫系列为核心，年内推出的「璇玑」复古跑鞋、「笃行」城市通勤跑鞋以及「掠影」时尚跑鞋，都获得积极的市场反响。

户外品类：

2024年，本集团在「多品类」的战略方向上持续深化，其中户外品类开启全新征程，聚焦年轻群体，以轻徒步旅游爱好者为目标客群，兼顾户外生活人群和向往户外的职场青年。

产品研发方面，推出多款特色IP产品，「行川」徒步鞋运用「船舱式中底结构」、「支撑系统包裹」和「䨻科技」，「万龙甲BREATH」冲锋衣不仅融合了东方美学元素，更搭载「防暴雨双透纳米科技」，兼顾了户外专业需求及中国文化底蕴的展现。

｜消息来源：官方财报

｜图片来源：李宁公司提供

｜责任编辑：LeZhi