1月22日，美国消费品集团宝洁公司（Procter & Gamble）公布了20业绩数据：净销售额为222亿美元，较上年同期增长1%。剔除汇率变动及并购业务影响的销售额与上年持平。

期内，大中华区市场同比增长3%，主要由帮宝适和SK-II驱动，这两个品牌的增幅均超过了15%。

宝洁总裁兼首席执行官 Shailesh Jejurikar 表示：“尽管面临消费环境与地缘政治的双重挑战，我们第二季度的业绩仍确保销售额有机增长、核心每股收益增长及调整后自由现金流生产率均符合财年指导区间。我们对下半年实现更强劲业绩的计划充满信心。我们始终致力于实施整合增长战略，并对重塑宝洁、打造未来消费品公司的机遇充满期待，这将推动公司实现长期均衡的营收与利润增长，持续创造价值。”

宝洁首席财务官Andre Schulten 在分析师电话会议上表示：“我们已经完成了我们预期将是本财年最疲软的一个季度。”

第二季度宝洁的其他核心业绩数据如下：

• 摊薄后每股净利润为1.78美元，同比下降5%，主要源于本年度新增重组费用。
• 核心每股收益为1.88美元，与上年持平。剔除汇率影响的核心每股收益下降2%至1.85美元。
• 经营现金流50亿美元，净利润为43亿美元。
• 调整后自由现金流生产率为88%。
• 毛利率同比下降120个基点。核心毛利率较上年同期下降50个基点，剔除汇率影响后下降30个基点。
• 销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额比例较上年同期上升90个基点。核心SG&A占销售额比例较上年同期上升20个基点，剔除汇率影响后上升40个基点。
• 营业利润率较上年同期下降200个基点。核心营业利润率较上年同期下降70个基点，按汇率中性计算下降80个基点。
• 公司通过25亿美元股息支付及23亿美元股票回购，向股东返还现金48亿美元。

按部门

美容业务：销售额有机同比增长4%。护发产品销售额实现中个位数增长，主要得益于拉丁美洲和欧洲市场销量提升及创新驱动的定价策略，但部分被不利的地域组合所抵消。个人护理业务销售额增长中个位数百分比，主要得益于北美地区创新驱动的销量增长和定价策略，但地域组合不利影响部分抵消了增长。护肤业务销售额增长低个位数百分比，主要受益于大中华区高端产品组合优化和定价策略，但销量下滑部分抵消了增长。值得一提的是，SK-II、Olay在美国以外的市场均取得了较大的增长。

理容业务：销售额与去年同期持平，创新驱动的定价策略（主要在北美和欧洲）被销量下滑所抵消。

健康护理业务：销售额有机同比增长3%。口腔护理销售额因高端产品组合优化实现低个位数增长，但销量下滑及促销投入部分抵消了增长。个人健康护理销售额同样实现低个位数增长，主要得益于北美地区定价提升，但产品组合不利因素部分抵消了增长。

织物与家居护理业务：销售额与去年同期持平。其中织物护理销售额持平，北美及拉丁美洲销量增长被欧洲销量下滑及产品组合不利因素抵消。家居护理销售额实现低个位数增长，主要得益于北美地区定价提升，但部分被销量下滑所抵消。

婴幼儿、女性及家庭护理业务：销售额有机同比下降4%。婴儿护理业务销售额因销量下降和地域组合不利影响下滑低个位数，部分被北美地区主导的提价所抵消。女性护理业务销售额因销量下滑导致下滑低个位数，部分被北美地区创新驱动的提价及有利的产品组合所抵消。家庭护理业务销售额受去年强劲销量增长基数影响下滑两位数。

2026财年业绩展望

宝洁维持2026财年整体销售额同比增长1%-5%的指导区间。汇率变动及并购业务的净影响预计将为整体销售额增长带来约1个百分点的助力。公司同时维持销售额有机同比增长0%-4%的预期区间。

公司将2026财年摊薄后每股收益增长预期从原先的3%-9%（相较于2025财年6.51美元的摊薄后每股收益）调整为1%-6%，反映出本财年非核心业务重组费用增加。宝洁维持2026财年核心每股收益增长预期为与2025财年持平至增长4%（2025财年核心每股收益为6.83美元）。对应每股收益区间为6.83至7.09美元，中位数预测值为6.96美元，增幅为2%。

资本支出预计占2026财年净销售额的4%至5%。

预计2026财年经调整自由现金流生产率将保持在85%至90%区间，计划支付约100亿美元股息，并回购约50亿美元普通股。

丨消息来源：官方新闻稿

丨图片来源：宝洁官网

丨责任编辑：LeZhi