4月24日，美国消费品巨头宝洁公司（NYSE:PG）公布了（截至2025年3月31日）的2025财年第三季度业务数据：净销售额为198亿美元，同比下降2%。剔除汇率、并购和资产剥离影响后的销售额有机增长1%。面对销售疲软与关税激增的双重压力，宝洁宣布下调2025财年业绩指导，并暗示可能在关税受影响地区适度提高商品价格。

宝洁公司董事会主席、总裁兼首席执行官 Jon Moeller表示：“在充满挑战和动荡的消费者环境与地缘政治环境下，我们本季度实现了适度的有机销售额和每股收益增长。我们正在对近期展望进行适当调整，以反映潜在的市场状况，同时我们对旗下品牌以及竞争市场的长期增长前景仍充满信心。”

聚焦大中华区，销售额有机下降2%。其中，SK-II 品牌凭借超高端 LXP系列创新产品及其营销攻势，实现双位数增长。对此，首席财务官 Andre Schulten在分析师电话会议上评论“显现出重返增长轨道的积极信号”。

谈及美国关税冲击，首席财务官 Andre Schulten指出，尽管中国进口商品仅占集团总采购量的10%，但美国对中国加征的145%高关税显著推升成本压力。为应对成本上升压力，他表示：“我们将通过供应链灵活调整与生产效率优化缓解冲击，同时在受影响品类及市场考虑适度提价。”

财报发布后，截至4月24日收盘，宝洁公司股价较上一交易日下滑3.74%至159.53美元/股，当前市值约为3740.7亿美元。

按部门来看：

美容

• 护发品类：与上年持平。拉丁美洲及北美市场提价策略与高端产品组合优化抵消大中华区销量下滑影响。
• 个护品类：高个位数增长，受益于创新驱动的销量提升，但部分被不利区域结构抵消。
• 护肤品类：低个位数下滑，主要受销量下降及区域结构拖累，大中华区提价部分缓解压力。

男士理容

销售额有机增长3%，主要得益于拉丁美洲、欧洲及北美市场销量增长与提价策略。

健康护理

• 口腔护理：低个位数增长，高端创新产品优化组合部分抵消销量下滑。
• 个人健康护理：高个位数增长，拉丁美洲及欧洲市场量价齐升驱动。

织物与家居护理

• 织物护理：销售额同比持平。
• 家居护理：低个位数下滑，销量下降影响为主，高端产品组合优化部分缓冲。

婴幼儿、女性及家庭护理

• 婴儿护理：低个位数下滑，销量下降为主，区域与产品组合优化部分抵消。
• 女性护理：与上年持平，区域结构改善与销量下滑相互抵消。
• 家庭护理：低个位数下滑，受销量下降、产品组合不利及促销投入增加拖累。

2025财年全年业绩展望

丨消息来源：官方新闻稿、财报PPT、分析师电话会议记录

丨图片来源：财报PPT

丨责任编辑：LeZhi