1月27日，意大利奢侈品集团菲拉格慕（Salvatore Ferragamo Group）公布了截至12月31日的2025财年初步业绩数据：全年综合营收同比下降5.7%至9.77亿欧元（按固定汇率计-3.8%）；净销售额同比下降6.4%至9.44亿欧元（按固定汇率计-3.7%）。
其中，第四季度综合营收同比下降3.2%至2.82亿欧元（按固定汇率计-2%）。第四季度DTC（直接面向消费者）渠道营收按固定汇率计算增长6.3%，较2025年第三季度增速加快，而批发渠道营收有所下滑。
*集团综合营收包括净销售额、授权与服务、投资物业的租金收入、以及现金流套期保值产生的影响。
集团在官方新闻稿中写道：
“自2025年第二季度起，集团已确定新的关键业务重点，并开始实施必要措施，以确保设计、产品、传播和分销渠道的全面协调一致，充分利用其深厚的历史底蕴和创新能力。
在产品方面，我们进一步强化了鞋履系列，提升了Vara女鞋的定位，并加强了 Tramezza 男鞋系列。在皮具方面，我们升级了Hug系列，并推出了Soft包等全新畅销产品，同时支持皮具配饰和丝绸产品，以促进交叉销售和客户获取。
我们更新了品牌叙事和传播策略，以彰显品牌的精髓和工艺，提升品牌故事的讲述能力，并提高目标受众的精准度和传播效率，从而最大限度地提高投资回报率。我们制定了全方位营销活动，包括精心策划的店内活动和强大的数字化优先策略，并通过全渠道和客户拓展项目提升客户体验，并通过创新营销方案加强客户关系管理。
另一个重点领域是我们的零售网络，我们改进了视觉陈列，丰富了店内体验，同时推进了门店翻新，并加强了数据驱动的客户关系管理。我们还通过提升用户体验增强了线上影响力。在批发业务方面，我们专注于与品牌定位相符的关键客户。
这些战略举措的实施也支持了2025年第四季度DTC业务的良好表现，尽管基数较高，但环比增长依然加速，所有地区均呈现积极趋势。转化率和平均客单价的提高、交叉销售的改善以及线上业务的持续稳健增长都推动了业绩的提升。与前几个季度一样，批发渠道持续下滑，这与我们加强对与品牌形象相符的关键客户的关注相一致。
鉴于地缘政治和宏观经济环境依然不明朗，批发业务可能仍将面临挑战，我们2026年的重点将是保持目前的增长势头，全面部署修订后的品牌定位，并重新评估我们的零售分销网络。”
截至1月27日收盘，菲拉格慕集团股价较上一交易日下降1.47%至6.7欧元/股，当前市值约为11.09亿欧元。
截至12月31日，菲拉格慕2025财年各渠道业绩表现如下：
- DTC渠道按固定汇率计算增长0.4%（按当前汇率计算下降3.1%），美国、欧洲和拉丁美洲按固定汇率计算的积极表现抵消了亚洲市场的疲软。
- 批发渠道按固定汇率计算下降17.1%，按当前汇率计算下降17.5%。
其中，按地区和按品类划分的净销售额表现如下：
——按地区市场
- 欧洲、中东和非洲地区 DTC 净销售额在第四季度实现了中等个位数的增长，主要得益于转化率和平均客单价的提升。2025财年，该地区DTC渠道的积极表现被批发渠道两位数的下滑所抵消。
- 亚太地区的DTC渠道第四季度在韩国、中国和东南亚地区均实现了正增长（按固定汇率计算），批发渠道同比下降两位数。2025财年该地区净销售额按固定汇率计算，同比下降11.5%（按当前汇率计算下降15.6%），主要受批发业务下滑的影响。
- 中南美洲的总净销售额按固定汇率计算增长7.9%（按当前汇率计算下降1.4%）。
——按品类
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