HUGO BOSS 发布2025年财报：全球营收增长2%，中国为首的亚太区降5%

王家琦 2026-03-11 20:27

当地时间3月10日开盘前，德国时尚奢侈品集团 HUGO BOSS（雨果博斯）公布了2025全年及第四季度关键财务数据：在持续的宏观经济和地缘政治不确定性下，按实际汇率计，集团全年销售额同比下降1%至43亿欧元，按不变汇率计增长2%。

得益于假日季节的成功带动以及实体零售的恢复，第四季度的增长尤为强劲，按不变汇率计，销售额同比增长7%至12.81亿欧元。（下文均为按不变汇率计的数据）

就地区来看，中国市场在内的亚太区全年销售额下降5%，主要受到了中国本地需求低迷影响。

集团首席执行官 Daniel Grieder 表示：“2025年再次突显了我们行业的快速转型，技术创新、消费者偏好的演变以及持续的宏观经济和地缘政治不确定性塑造了这一转型。在 HUGO BOSS，我们专注于我们可以主动塑造的事物 —— 进一步加强我们的品牌，提升我们的产品，并深化我们与全球消费者的互动。我们不仅在全年创造了鼓舞人心的品牌时刻，还继续推动整个业务的效率提升，并在控制成本的基础上保持纪律性。这种平衡的方法使我们能够在第四季度强劲业绩的支持下，实现2025年的财务目标。”

“除了财务业绩之外，2025年是我们重新评估战略方向并成功为 HUGO BOSS 塑造下一篇章的一年。随着 ‘CLAIM 5 TOUCHDOWN’ 战略的推出，我们引入了到2028年的清晰战略框架，以提升品牌资产，并为可持续的盈利性增长和长期股东价值铺平道路。基于前期的成功，我们正深思熟虑地调整业务，更加专注于盈利能力和自由现金流，为未来的股东回报建立坚实的基础。”

Daniel Grieder 补充道：“2026年将是针对性品牌和渠道重组的决定性一年。虽然这些深思熟虑的行动将暂时影响营收和利润的发展，但它们对于定位 HUGO BOSS 的长远成功至关重要。我对我们品牌的力量、战略以及全球团队充满绝对信心，我们将释放 HUGO BOSS 的全部潜力，并将公司提升到一个新的水平。”

得益于强劲的自由现金流和坚实的资产负债表，管理委员会宣布在2027年底前实施最高达2亿欧元的股票回购计划，回购的股份将被注销。

此外，针对性措施使库存水平大幅下降，库存比上年显著下降10%至9.18亿欧元，库存占销售额的比率从去年的24.9%降至21.5%。2025年租赁前自由现金流达到4.99亿欧元（2024年为4.97亿欧元），彰显了强劲的现金创造能力。

HUGO BOSS 2025年关键财务数据如下：

——按品牌：

BOSS男装：成功利用了其强大的定位，在2025年销售额增长3%，第四季度更是增长了8%，展示了品牌在动荡市场环境中的韧性。
BOSS女装与HUGO：为了长远发展，公司在2025年采取积极措施精炼品牌定位并精简产品线，使得两者的销售额分别下降5%和4%。

——按地区：

EMEA（欧洲、中东及非洲）：销售额在2025年增长2%，主要受德国和法国市场驱动。第四季度更是加速增长9%。
美洲：全年增长3%，反映了美国市场全年的连续改善。第四季度该地区增长6%，其中，拉丁美洲录得双位数增长。
亚太：受中国本地需求低迷影响，全年销售额下降5%。但在第四季度的降幅收窄 1%，这得益于东南亚及太平洋地区的增长在很大程度上弥补了中国市场的适度降幅。

——按渠道：

实体零售（包括独立品牌门店、店中店及折扣店）：全年销售额与上年持平，主要反映了中国和英国等核心市场的低迷客流。但在第四季度，受益于成功的假日季节以及高影响力品牌举措，实体零售恢复增长，销售额增长2%，同店销售额亦有适度增长。
实体批发：全年增长2%。第四季度受向特定合作伙伴增加的交付量（包括将部分2026年一季度的交付提前至四季度）支撑，加速增长14%
数字渠道：全年录得7%的稳健增长，第四季度增长12%。主要受数字合作伙伴高达13%的增长推动，但自有官网 hugoboss.com 销售额下降9%，反映了公司为维护品牌资产而有意侧重全价销售的策略。