美东时间7月29日开盘前，The North Face、Vans、Timberland 等户外品牌的母公司、美国户外服饰集团 VF Corporation（威富集团，以下简称“VF 集团”，纽约证交所股票代码：VFC）公布了截至6月27日的2027财年第一季度关键财务数据：整体表现超出业绩指引，营收录得16.7亿美元，与去年同期基本持平，按固定汇率计算同比增长1%，优于此前低个位数下滑的指引；调整后营业亏损9500万美元，略优于此前1亿美元亏损的指引。
两大核心品牌 The North Face 和 Timberland 营收分别录得6%和4%的增长，其中，两大品牌在美洲市场同比分别增长8%和11%，是核心驱动力；The North Face 品牌在亚太市场营收同比增长5%。
集团亚太市场总营收同比下跌3%至2.63亿美元，其中大中华区营收同比增长6%。
财报发布后，截至7月29日收盘，VF 集团股价大跌17.37%至15.08美元/股，过去一年股价累计上涨18.55%，当前市值约59.2亿美元。
VF集团总裁兼首席执行官 Bracken Darrell 表示：“本财年开局稳健，营收与营业利润双双超出指引。The North Face®、Timberland® 及 Altra® 本财季持续实现增长，Vans® 美洲直营渠道营收保持上涨，但全球批发业务下滑完全抵消了该增长。我们预计 Vans® 批发业务在下半年将迎来显著改善。基于一季度整体经营表现及全年剩余周期更清晰的经营预期，我们上调2027财年全年营收指引。”
注：VF集团已于2025年9月出售Dickies® 品牌业务，2025年11月完成交割，本文数据均剔除 Dickies®品牌业绩。
剔除 Dickies®品牌业绩后，VF集团2025财年第一季度至今的营收变化如图所示：
截至6月27日，VF 集团2027财年第一季度关键财务数据如下：
- 营收16.69亿美元，与去年基本持平；
- 营业亏损8300万美元，调整后的营业亏损为9500万美元；
- 营业利润率为-5.0%，较上年同期下降10个基点；调整后营业利润率为-5.7%，较上年同期下滑210个基点；
- 毛利率54.9%，较上年同期提升100个基点，调整后毛利率同样为 54.9%，较上年同期提升10个基点；
- 稀释后每股亏损0.25美元，调整后稀释每股亏损0.27美元；
- 净债务较去年同期减少11亿美元，降幅为20%。
按品牌：
- The North Face：营收同比增长6%至5.9亿美元，增长核心由美洲市场（+8%）与直营渠道驱动；
- Vans：营收同比下降8%至4.6亿美元，美洲市场直营渠道维持增长，但被批发业务下滑抵消；
- Timberland：营收同比增长4%至2.66亿美元，增长由美洲市场（+11%）主导；
- 其他品牌：营收同比增长5%至3.52亿美元。
按地区：
- 美洲市场营收同比增长5%至8.96亿美元；
- 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场营收同比下降5%至5.11亿美元；
- 亚太市场营收同比增长2%至2.63亿美元，其中大中华区营收同比增长6%；
按渠道：
- DTC渠道营收同比增长6%至7.38亿美元；
- 批发渠道营收同比下跌2%至9.31亿美元。
上调2027财年全年业绩指引：
- 按固定汇率计算，全年营收同比增速预计2%及以上，此前预计为1%-2%；
- 调整后营业利润率预计约为8%。
｜消息来源：财报原文
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