7月30日，西班牙美妆香水集团 Puig 公布截至6月30日的2026财年上半年业绩数据：期内实现净营收23.54亿欧元，同比增长2.4%，可比基础上增长4.4%，整体表现跑赢高端美妆市场，在各品类与全球各区域均实现价值市场份额提升。其中，亚太地区表现最佳，上半年可比销售额同比增长 20.9%，小众香氛与高端彩妆是两大核心增长引擎。
盈利方面，上半年集团调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）4.6亿欧元，同比增长3.2%；调整后EBITDA利润率为19.5%，同比提升15个基点。毛利率为75.5%，同比微降0.3个百分点。营业利润3.40亿欧元，同比增长2.3%，营业利润率为14.5%，与去年同期持平。分板块看，香水与时尚板块是利润增长的核心来源；彩妆与护肤板块利润率同比有所下滑。
调整后归母净利润为2.6亿欧元，同比增长5.2%，调整后净利润率提升30个基点至11.1%。归母净利润为2.63亿欧元，同比下滑4.4%。
按市场
亚太地区是集团增长最强劲的区域，上半年可比销售额同比增长 20.9%，报告口径增长17.0%，实现净营收2.73亿欧元，增速大幅领先其他区域。其中一季度可比增长 26.1%，二季度虽略有回落仍维持 16.1% 的高双位数增幅。从品类来看，小众香氛与高端彩妆是亚太市场的两大核心增长引擎：柏芮朵（Byredo）、潘海利根（Penhaligon's）、阿蒂仙之香（L'Artisan Parfumeur）等小众香氛品牌全线保持旺盛消费需求，夏洛特・蒂尔伯里（Charlotte Tilbury）彩妆延续出色增长势头。
EMEA（欧洲、中东、非洲）地区上半年可比增长2.6%，报告口径增长1.9%，实现净营收12.21亿欧元，占集团总营收的52%。欧洲市场整体表现平稳，香氛产品组合支撑增长；中东局势对区域业绩造成一定拖累，二季度单季影响约600万欧元，冲击主要体现在旅游零售渠道。
美洲地区上半年可比增长2.6%，报告口径下滑0.9%，实现净营收8.59亿欧元，占总营收的37%。北美市场表现强劲，香氛与彩妆终端零售均跑赢当地市场；拉美市场在竞争环境中保持发展韧性。二季度单季美洲可比增长 3.2%，增速较一季度明显加快。
按品类
香水与时尚板块：香水与时尚板块上半年净营收17.16亿欧元，是集团绝对的营收与利润支柱。上半年板块可比增长3.8%，报告口径增长 1.9%；营业利润同比增长10% 至 3.29 亿欧元，营业利润率大幅提升143 个基点至19.2%，盈利表现显著优于去年同期。
利润率提升主要来自三方面驱动：
一是规模效应释放的运营杠杆与精细化成本管控；
二是集团整体营销投放节奏错峰，上半年广告促销（A&P）费用占收入比重同比下降 77 个基点，投放计划重心整体偏向 2026 年下半年，配合新品集中上市；
三是产品结构持续优化，高端与小众香氛占比稳步提升。
市场份额层面，集团在全球高端香氛市场的价值份额提升至 11.1%，同比增加 0.3 个百分点，亚太、旅游零售与北美是份额提升贡献最强的三大区域。增长结构延续 “高端线 + 小众线” 双轮驱动：
- 高端香氛： Carolina Herrera实现双位数增长，La Bomba 系列上市后持续起量，经典款 Good Girl 保持市场头部地位；
- 小众香氛：整体实现双位数增长、大幅跑赢市场，Byredo是核心增长引擎， Dries Van Noten、潘海利根、阿蒂仙之香同步贡献增量。
彩妆板块上半年可比增长9.1%，报告口径增长5.8%，是增速最快的业务板块。
护肤板块上半年可比增长 2.3%，报告口径增长1.2%。药妆品牌依泉（Uriage）是核心增长引擎，持续跑赢全球药妆市场，在核心市场实现双位数增长，市场份额提升 0.2 个百分点至 2.6%。
集团重申2026全年业绩展望：预计可比口径增速将继续跑赢高端美妆市场，调整后EBITDA利润率将与2025年全年水平保持稳定。
附录：Puig集团产品组合及2026财年上半年主要经营数据
丨消息来源：官方财报、分析师电话会议记录
丨图片来源：Puig官网
丨责任编辑：LuxeCO
