日本户外运动集团 Goldwin 最新半年报：营收同比增长0.9%至约24亿元人民币

黄煜婷 2026-11-14 19:38

11月5日，日本户外运动集团 Goldwin（高得运）公布截至9月30日的2027财年上半年财报：营收同比增长0.9%至560.94亿日元（约合人民币23.6亿元），经营利润同比下滑31.7%至47.56亿日元（约合人民币2亿元），归母净利润同比下滑18.9%至55.1亿日元（约合人民币2.3亿元）。

Goldwin 集团表示，经营利润同比下滑主要受销售、一般及管理费用（SG&A）同比上涨15%影响，SG&A 费用上涨主要由于新店开设、门店重装带来的人事、租金、物流、营销推广费用增加。

截至财报发布次日，Goldwin 集团股价较上一日下跌约5%至2171.5日元/股，过去一年股价累计下跌约25%。最新市值约为3016亿日元（约合人民币127亿元）。

Goldwin 集团旗下拥有自有品牌 Goldwin、日本城市机能户外品牌 nanamica、运动功能配件品牌 C3fit、生活方式品牌 NEUTRALWORKS.等；并在日本市场销售和代理 THE NORTH FACE（北面）（独立主导北面紫标线 Purple Label）、HELLY HANSEN（海丽汉森）、macpac、Speedo、、icebreaker、FISCHER、Hi‑Tec 等品牌。

Goldwin 集团表示，报告期内，日本经济逐步复苏，就业、收入改善，个人消费回暖。但受中东局势、自然灾害、金融资本市场波动以及物价上涨影响，经济前景仍存在不确定性。

对服装零售行业而言，台风、暴雨造成临时闭店、9月东京长时间降雨等天气因素，显著影响到店客流以及当季商品需求。此外，2025年日本大阪世界博览会拉动的入境旅游需求已经见顶并陷入停滞。9月中下旬以来，气温回落，轻薄外套、卫衣类商品销售表现向好。

在此大环境下，集团以 THE NORTH FACE 品牌为核心，强化面向气候变化的全天候功能服饰销售，并通过新开和重装直营门店、快闪店拓展客户触点。直营门店与品牌自营电商销售额同比实现增长。

批发业务方面，受上财年末提前发货影响，体育用品零售商清理库存进度不及去年，买断订单减少，导致批发销售额同比下滑。尤其在8月，恶劣天气、入境游客需求下降、秋季商品需求延后、部分货品交付延迟多重因素叠加，销售陷入停滞。

主力品牌 THE NORTH FACE 销售额同比下滑1.6%至409.29亿日元。Mountain Light Jacket、Climb Light Jacket 等冲锋衣、FLASHDRY 系列功能产品、婴儿贝壳毯销售表现良好。但 T 恤、针织等轻薄服饰以及基础 Logo 款产品销售低迷，且批发商订单减少、部分货品交付延迟。

Goldwin 品牌自8月末起，优化系列产品、门店陈列与客户服务，丸之内、原宿、京都等核心直营门店及自营电商销售保持稳健。

截至报告期末，Goldwin 集团自主运营门店数量为159家，包括新开9家和关闭13家。

2027财年下半年，Goldwin 集团的重点举措包括：在直营店开展以秋冬季厚重服装及功能性产品为重点的促销活动；控制常规产品采购以降低年末库存；以及对费用执行情况进行审查。同时，THE NORTH FACE 品牌已于10月开启品牌60周年系列活动；Goldwin 品牌将在银座、福冈等地开设新店，持续扩大客群。