李宁公司发布全年业绩：销售收入增长14.3%至258亿元，鞋类产品表现突出

3月17日早间，在香港上市的中国运动服饰巨头李宁公司（HK：02331）发布2022年全年业绩：受到疫情反复及原材料成本大幅上升的影响，年内经营环境受到一定的挑战，销售收入上升14.3%至258.03亿元人民币，增速较2021年（+56%）有所放缓，毛利率下降4.6个百分点至48.4%，权益持有人应占净溢利（即净利润）微升至40.64亿元人民币，净利率仍保持在15.7%的健康水平。

在2022年全年业绩发布会上，集团副总裁及首席财务官赵东升表示，对2023年的展望保持乐观态度，预期2023全年收入增长在10%-20%，预期全年净利润率保持在10%-20%的合理水平。

由于整体业绩承压，截至3月17日收盘，李宁公司股价比前一交易日下滑8.74%至58.45港元/股，总市值约1541亿港元。

过去一年，李宁公司的鞋类收入大涨41.8%至134.8亿元人民币，服装类收入下跌9.4%至107.1亿元人民币，鞋类收入占比提升10.1个百分点至52.2%，服装类占总收入的41.5%，这也是2017年以来鞋类收入首次超过服装类，且有进一步拉开的趋势。

众所周知，相较于服装类，鞋类往往是综合运动类企业中更具技术含量和核心竞争力的品类。鞋类收入大涨超过服装类，也在一定程度上凸显出李宁集团2022年的核心战略，即以专业跑步和专业篮球为核心，强化产品科技及专业运动产品布局。

结合年报以及《华丽志》对李宁的研究，我们认为主要有四个因素推动鞋类增长：

——多重科技加持，超轻19全年销量超300万双

李宁跑鞋中的超轻系列自2005年推出就以轻和透气收获了口碑，此次超19通过“李宁䨻”科技的加持搭配差异化的中底设计，配合鞋面复合纱架贾卡的材质，满足日常慢跑及通勤需求，全年累计销量突破300万双，成为年内跑步市场的现象级产品。

此外，针对不同跑者，李宁跑鞋有不同打法：竞速系列跑鞋飞电2.0 Elite使用“䨻丝”鞋面科技，助力顶级运动员提升运动表现；李宁独创弹速系列，聚焦大众跑者慢跑场景，绝影和绝影Essential通过“李宁䨻”科技搭载独家研发的“李宁弜”科技，均受到消费者欢迎。

在2022年9月的柏林马拉松赛场上，埃塞尔比亚选手Tadu Abate穿着李宁飞电3ULTRA跻身三甲，这是中国跑鞋首登国际六大大满贯赛事领奖台，刷新中国跑鞋最佳战绩。

在“李宁䨻”科技和李宁“䨻丝”鞋面科技的双重加持下，李宁跑鞋已经正式进入底面一体的时代。

——打造专属篮球文化，球星签名鞋表现不俗

李宁可以说是国内最深耕篮球的运动品牌之一，在2022年更是开设了篮球主场店这一全新店型，年内共开设了5家。

作为篮球鞋中的十分关注的球星签名鞋，NBA球星吉米· 巴特勒第一代签名鞋和韦德系列推出全新一代韦德之道10均取得不俗销量。

吉米· 巴特勒第一代签名鞋首次搭载了全新外底科技－蜂窝抓地止滑科技（Honeycomb Cellular LOC），针对其在NBA的打法和专业篮球比赛中室内木地板场地而研发的大底材料科技，鞋面也应用了全新的“䨻丝”科技。

韦德系列持续进化，在原有的风格上进一步提升专业性能，韦德之道10更加专注于篮球运动本身，实战性能全面提升，同时韦德之道10首发为韦德系列经典的晨曦配色，在年轻消费者中掀起了晨曦配色的热潮。

——推动李宁YOUNG成为中国儿童首选专业运动品牌

2016 年李宁针对童装市场组建独立的童装事业部，对原有李宁 KIDS 进行品牌升级重塑推出李宁 YOUNG，定位 3-14 岁青少年大众市场。截至2022年12月31日，李宁YOUNG业务已覆盖31个省份、直辖市和自治区，共有店铺1308间。

2022年，李宁YOUNG推出爆款鞋款“超轻19”青少版、“全城10”等搭载“李宁䨻”科技的专业产品。

此外，李宁在篮球赛事层面持续拉近与青少年儿童距离：包括年内与中国中学生体育协会达成篮球战略合作，展开中国中小学生校园篮球赛事十年战略合作，李宁品牌将作为中国初中篮球联赛及中国中学生篮球锦标赛初中组别的战略合作伙伴及唯一指定运动装备赞助商。同时，李宁品牌也将成为中国小学生篮球联赛独家运营推广商与唯一运动装备赞助商。