1月29日，世界黄金协会发布了《全球黄金需求趋势2025年四季度报告》。

报告指出：2025年全球黄金总需求量（含场外交易）首次突破5,000吨。叠加年内金价屡破纪录的强劲走势（全年共计53次创新高），全球黄金需求总值飙升至前所未有的5,550亿美元，比上一年大幅增长45%。

2025年投资活跃度显著升温，拉动黄金需求整体增长：全球黄金ETF持仓量增加801吨，成为历史第二高年度增量；金条与金币购买量加速上行，触及12年来峰值。

全年来看，推动黄金市场投资兴趣高涨的核心逻辑始终围绕着避险和资产多元化需求，金价的显著上涨同样引起广泛关注。

2025年全球央行购金量达863吨，触达预期区间上限；购金规模仍处于历史高位，且购金央行分布广泛，但与过去三年相比，央行购金节奏有所放缓。

在金价接连刷新历史级录的背景下，2025年金饰需求量下滑完全符合预期。但全球金饰需求总值同比依然增长18%，升至创纪录的1720亿美元，充分说明全球消费者对金饰的兴趣并未消退。

尽管消费电子领域出现波动，但受益于人工智能相关应用的持续增长，2025年科技用金需求保持稳定。

2025年全球黄金市场的其他要点还有：

伦敦金银市场协会（LBMA）午盘金价累计53次刷新历史纪录。四季度平均金价达4,135美元/盎司，同比上涨55%，创历史新高，进而推动全年平均金价攀升至3,431美元/盎司的历史峰值，同比增幅达44%。

2025年，全球黄金总供应量同比增长1%。初步估算显示，金矿产量小幅攀升至3,672吨，再创历史新高。回收金增长3%至1,404吨——相较于美元金价67%的涨幅，回收金增长相对温和。

2025年四季度黄金需求同样刷新纪录。季度黄金总需求达到1,303吨，为有史以来最高的四季度水平，主要得益于黄金ETF的大规模流入（175吨）以及升至12年新高的金条和金币投资需求（420吨）。

展望2026年，地缘政治紧张局势持续加剧，协会预计黄金ETF仍将持续录得强劲流入，金条和金币需求保持稳健，而这一趋势将得到全球央行持续大力购金的支撑。在金价长期处于高位的环境下，金饰需求预计仍将承压。

| 消息来源：官方新闻稿

| 图片来源：官方新闻稿、世界黄金协会官网

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