雅戈尔时尚上半年营收增长3%至38亿元，主品牌 YOUNGOR 向行政商务人士全场景着装升级

王家琦 2026-09-07 20:17

8月28日收盘后，雅戈尔时尚股份有限公司（SH:600177，下文简称“雅戈尔”）发布2026年半年度报告：报告期内，公司总营收同比增长0.73%至51.49亿元，归母净利润同比增长23.79%至21.23亿元。

作为核心业务的时尚板块营收同比增长3%至37.95亿元，其中品牌服装业务的主营业务收入32.49亿元，同比下降1.46%，毛利率增加0.98个百分点至71.27%；时尚板块归母净利润同比增长3.14%至2.45亿元。投资业务归母净利润同比增长30.57%至18.15亿元。

——多品牌营收同比增长5.91%，占品牌服装业务营收的比重升至26.15%

雅戈尔以主品牌 YOUNGOR 为核心，自创、合作运营及收购了 YOUNGOR、MAYOR、HANP（汉麻世家）、MAISON CORTHAY、UNDEFEATED、HELLY HANSEN（非并表，权益法核算）、BONPOINT 七大品牌，布局商务休闲、运动户外、童装、潮流、生活方式等领域。

报告期内，主品牌 YOUNGOR 营收同比下降3.83%至23.99亿元，毛利率增加0.51个百分点至71.22%。根据财报，YOUNGOR 正从传统商务男装向行政商务人士全场景着装升级，构建行政商务、婚庆系列、户外休闲、女装系列四大系列，打造男女装双轨并行的产品体系。

雅戈尔在财报中表示，主品牌“聚焦产品结构、渠道优化、降本增效推进转型调整，毛利率有所修复，但依然面临核心品类、传统渠道经营效率破局的挑战”。财报同时援引中华全国商业信息中心的统计称，雅戈尔男衬衫连续29年、男西装连续26年获得同类产品市场综合占有率第一。

其他品牌合计营收同比增长5.91%至8.50亿元，毛利率增加2.44个百分点至71.42%，占品牌服装业务营收的比重提升至26.15%。雅戈尔表示，多品牌保持快速增长态势，“并根据各自品牌发展阶段及赛道竞争趋势，着力打造第二增长曲线”。

根据公司此前披露的投资者关系活动记录表：2025年其他品牌营收合计16.3亿元，同比增长226.1%，其中 BONPOINT 营收9.9亿元；UNDEFEATED 与不并表的 HELLY HANSEN 均实现盈利，HELLY HANSEN 在权益法下确认的投资收益约5116万元。雅戈尔负责 UNDEFEATED

、HELLY HANSEN 在大中华区的经营，BONPOINT 则为全球经营。

报告期内，公司完成董事会换届，李寒穷接任董事长兼总裁，李如成不再担任董事长。雅戈尔在财报中表示，换届完成后，时尚板块全面梳理并优化组织架构、管理职能与业务流程，并依托股权激励计划健全绩效考核体系。5月，公司向757名激励对象授予1.20亿股限制性股票。

——BONPOINT 并购开启全球化布局，其经营主体覆盖14个国家和地区

雅戈尔在财报中表示，“Bonpoint 的成功并购标志着公司正式开启全球化布局，未来将进一步优化、拓展海外市场”。根据财报披露的子公司清单，BONPOINT 相关经营主体覆盖法国、英国、德国、西班牙、意大利、瑞士、奥地利、比利时、摩纳哥、美国、加拿大、日本以及中国内地和中国香港14个国家和地区。截至报告期末，公司境外资产44.13亿元，占总资产的6.33%。

收购 BONPOINT 形成的商誉账面原值由期初的6.65亿元降至6.27亿元，减少部分全部来自外币报表折算，报告期内未计提商誉减值准备。

——直营渠道营收占比超过95%，上半年直营门店净减少15家

雅戈尔构建了覆盖全国的营销网络体系，涵盖自营专卖店、购物中心、商场网点、奥莱、团购、特许等六大线下渠道，以及电商、微商城两大线上渠道，直营渠道的营收占比达到95%以上。雅戈尔在财报中表示，公司持续推进渠道升级战略，“通过传统门店、时尚体验馆、商务会馆的迭代，探索适应新消费环境的新商业模式”。报告期内，公司统筹布局渠道结构，主品牌延续转移、优化的渠道策略，多品牌持续完善市场布局。