10月21日，欧莱雅集团公布2025年前三季度（截至9月30日）业绩数据：录得销售额328亿欧元，同比增长3.4%，合并增长1.2%。各事业部均实现增长，前三季度增长势头全面提速。各区域均实现增长，北美及中国大陆市场持续复苏提供强劲动能。
欧莱雅集团表示，中国大陆的销售额增长从今年早些时候的低个位数提速至第三季度的“中个位数”，这尤其受到高档化妆品部门（包括赫莲娜、兰蔻等一线高端美妆品牌）需求复苏的提振。前三季度，中国大陆所在的北亚区销售额实现两年来的首次正增长，销售额同比增长0.5%，合并负增长1.1%。
在此次第三季度业绩报告公布后的电话会议中，欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕（Nicolas Hieronimus）首次透露：欧莱雅集团旗下的奢侈美妆品牌圣罗兰美妆（YSL) 目前的年销售额已逼近30亿欧元，未来，古驰美妆业务有望发展至与圣罗兰美妆的同等规模。
叶鸿慕着重就欧莱雅集团与开云集团达成的战略合作中涉及到的重点品牌 Gucci（古驰）、Creed（恺芮得） 发表评论。此外，他还提及了业内热议的阿玛尼集团收购案及中国大陆市场的持续复苏态势。
10月19日，欧莱雅集团与法国奢侈品巨头开云集团（Kering）宣布，建立高端美妆与健康领域的长期战略合作伙伴关系。协议内容包括开云集团向欧莱雅集团出售 Creed；开云集团向欧莱雅集团授予旗下三大标志性品牌：Gucci（古驰）、Bottega Veneta （葆蝶家）和 Balenciaga （巴黎世家）为期 50 年的独家授权，负责香氛及美妆产品的研发、生产与分销业务。交易价值共计40亿欧元。
注：欧莱雅集团将获准在2028年现有与科蒂集团（Coty）的授权协议期满后，独家负责古驰香氛与美妆产品的研发、生产与分销业务。具体生效时间官方未作出明确说明。
“古驰美妆有望追赶30亿欧元的圣罗兰美妆”
叶鸿慕表示：“首先，我可以确认圣罗兰美妆的净销售额确实超过20亿欧元，实际上已逼近30亿欧元大关。这是我们最引以为傲的成就之一——该品牌跻身全球奢侈美妆前五强。
至于古驰美妆，我虽未掌握其目前的精确销售数据，但其规模明显小于圣罗兰美妆。作为时装品牌，古驰的规模确实大于圣罗兰。从长远来看——我们讨论的50年独家授权期限——我认为，古驰美妆确实具备追赶圣罗兰美妆的潜力，虽然具体耗时尚难预估。需要重申的是，古驰（时装）品牌规模约为圣罗兰的三倍，这自然蕴含着巨大潜力。”
关于古驰美妆授权的时间事宜，应由开云集团回应。我从未提及具体时间表，但市场对此似乎已有明确预期（科蒂集团的授权协议期结束时间是2028年）。我们未参与相关讨论，不宜讨论此事细节，且行且看。关于（分析师提出）古驰美妆价值衰退的疑问，我们过往曾从其他大型集团接手授权业务，最终均取得良好成效。这些品牌都经受过时间考验，我认为短短几年不会造成重大影响。”
就 Creed而言，这是一个极具魅力的品牌。它稳居小众香水市场前三甲，而小众香水恰是整个香水市场中增长最快的细分领域。这类产品更具价值感，产品单价约200欧元及以上，其增长速度已超越整体香水市场。而欧莱雅集团目前仅通过高定时装品牌香水业务涉足该领域，知名度与市场份额均显不足。鉴于这一细分市场将持续快速增长，我们计划加速双线布局（高定时装品牌香水业务+小众沙龙香水品牌）。
过去几周我出差沙特阿拉伯，这个快速崛起的市场与海湾地区其他国家一样，对香水有着狂热的喜爱——不仅是畅销款，更偏爱‘叠穿’使用的昂贵小众香水。当然，西方世界其他地区也呈现类似趋势。我们认为，该领域将实现有机增长。”
“收购开云美妆不会影响欧莱雅集团对阿玛尼集团的潜在投资”
已故意大利时装设计大师乔治·阿玛尼在其遗嘱中指定欧莱雅集团为其身后接手其时尚帝国股权的首选竞标方之一。在谈及这一潜在收购案时，叶鸿慕补充表示，收购开云美妆的交易不会影响欧莱雅集团对阿玛尼集团潜在投资方案的考量。
他说：“关于阿玛尼集团——我将重申我们的立场：首先，我必须强调，我们对阿玛尼先生的离世深感悲痛，我们与他合作了40年。我们深感荣幸的是，在其继任安排及遗嘱指示中，欧莱雅集团被视为潜在收购方——至少涉及首轮15%股权的收购。欧莱雅集团会审慎评估所有方案。当前时机尚早——家族正处于哀悼期，同时需专注企业运营。今日唯一能确认的是：我们与开云集团达成的协议，并不妨碍我们继续探讨与阿玛尼相关的所有潜在方案。未来我们将就此展开新一轮磋商。”
“中国市场整体已转为正增长”
对于复苏中的中国市场，叶鸿慕在电话会议上评论道：“我对中国市场始终持谨慎态度，单季数据不足以形成趋势，但整体而言市场已转为正增长。”
他补充表示，欧莱雅集团（高档化妆品部门）在中国市场的表现优于中国高端美妆市场平均水平，但公司在大众化妆品领域仍落后于中国市场大盘。
中国大陆前三季度实现低个位数增长，领先微幅增长的市场水平。增长势头逐季提升，第三季度达到中个位数增长。这主要得益于高档化妆品部的复苏，反映出高端市场的改善，以及丰富的创新产品线，包括：兰蔻菁纯「逆龄」面霜（Absolue Longevity）、赫莲娜全新黑绷带[50PX]面霜（Re-Plasty50）和圣罗兰「黑管」唇釉（Vinyl Ink）等。
叶鸿慕评论：“今年迄今为止，中国大陆保持着1%的正增长，持续小幅改善。上半年基本持平，我们预计第三季度增长约3%。我对中国的判断向来谨慎，因为单季度数据不足以形成趋势，但整体而言市场已转为正增长。所有渠道中，高档化妆品在第三季度表现最为亮眼，这不仅推动了我们的业绩，更使我们跑赢了中国大陆市场整体表现。总体而言，中国市场已趋于稳定。我们观察到消费者信心出现小幅回升。
中国股市已回升至2019年水平，这对奢侈品消费者的信心具有积极影响。不过我认为不必过度乐观，因为其他宏观就业数据表现并不理想。可以说市场已进入正增长区间，日本和韩国等市场同样受益于中国市场的复苏态势。总体而言，形势正朝着好的方向发展。唯一尚未好转的是旅游零售业。该领域虽略有改善，但仍处于负增长区间。亚洲旅游零售业呈现个位数负增长，但正如我们在上次电话会议中所述，市中心门店与机场门店表现差异显著：前者负增长达两位数，后者表现相对较好。总体而言，旅游零售尚未转正。
临近年末，核心问题在于第四季度能否延续这种改善趋势？众所周知，这正是中国“双十一”购物狂欢节的黄金时段。目前下结论为时尚早，第四季度在中国业绩表现将很大程度上取决于双十一促销活动的活力。总体而言，我们在中国的四大业务板块中有三大板块市场份额持续提升：专业皮肤护理领域增幅显著，专业美发领域已占据高份额仍保持增长势头。在竞争激烈的大众化妆品领域，我们的市场份额低于行业平均水平。高档化妆品业务占比正在提升，这对我们而言是积极信号。”
欧莱雅集团第三季度关键业务亮点如下:
- 各事业部均实现增长，前三季度增长势头全面提速。
- 各区域均实现增长，北美及中国大陆市场持续复苏提供强劲动能。
- 护发和香水品类保持强劲增长势头，彩妆品类继续改善。
- 销量和销售额双双增长，产品组合优化贡献显著。
- 线上渠道实现两位数增长，远超市场增速。
- 欧莱雅三项创新成果——Air Light Pro光能吹风机, Lancôme Rénergie Nano-Resurfacer兰蔻塑颜美容仪和Melasyl麦色净成分——荣登《时代》杂志“2025年度最佳发明”榜单。
第三季度销售额数据各部门、各市场表现如下：
前三季度销售额数据各部门、各市场表现如下：
聚焦中国大陆所在的北亚区，各部门表现如下：
- 专业美发产品部实现中个位数增长，表现优于疲软的市场，主要受益于Kérastase（卡诗）品牌的持续强劲和电商渠道的增长。
- 大众化妆品部略低于整体平稳的市场。
- 高档化妆品部第三季度恢复正增长，得益于高端市场的回暖及“美丽跃升计划”的推动。
- 皮肤科学美容部在修丽可等领先皮肤科学品牌驱动下实现两位数增长。
欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕在评价总体业绩表现时表示：“正如我们预期的那样，欧莱雅的同比增长持续加速，第三季度达到了4.9%。增长态势全面向好，各地区均有积极贡献：我们的两大主要市场——美国和中国大陆持续复苏；在稳健的市场环境下，欧洲表现依然强劲；SAPMENA-SSA地区的持续增长，有效缓解了拉丁美洲的预期放缓。各事业部的增长均实现提速，得益于‘美丽跃升计划（Beauty Stimulus Plan）’的推动，第三季度新品占比进一步提升。全球美妆市场保持活跃，高档化妆品领域逐步改善。凭借强大的线上渠道优势，我们在当下这一最具活力的渠道中持续领跑。
面对财年最后一个季度，我有信心我们将继续跑赢全球美妆市场，再度实现销售额和盈利能力的双增长。”
丨消息来源：官方新闻稿、电话会议记录原文
丨图片来源：欧莱雅集团官网
丨责任编辑：LeZhi
