路透社援引知情人消息称，美国高端美妆香水巨头雅诗兰黛集团（The Estée Lauder Companies Inc.）、西班牙香水美容和时尚集团 Puig 的创始家族将于本周在纽约就潜在业务合并的交易条款展开谈判。
知情人士表示，双方目标是在未来数周内达成协议。
Puig、Estée Lauder 对此不予置评。
西班牙《Expansión》最新的报道指出，本次交易将采用雅诗兰黛集团以现金加股票的方式对 Puig 发起公开收购。Puig 从西班牙证券交易所（BME）退市，新成立的 Estée Lauder‑Puig 集团股票同步在 BME 与 NYSE（纽约证券交易所）挂牌交易。
报道中指出，合并后集团的治理架构、股东协议以及换股比例是谈判的核心议题（目前仍需寻求解决方案）。
收购方案将采用股票 + 现金的混合支付形式。两家公司的股权结构高度相似：Puig 家族持有公司93% 的投票权；Lauder 家族各分支合计控制82%的投票权。
为平衡两大家族的权力份额，最简单的方案是：Estée Lauder 增发 B 类新股（每股10票投票权，A 类股每股1票），用于置换 Puig 家族持有的 A 类股（Puig 的A类股每股5票投票权，B类股每股1票）。
根据这一拟议合并架构，Lauder 家族控制权将被稀释，持股比例也更接近 Puig 家族；Puig 的无投票权股东将获得现金或低投票权股份。
Puig 家族的诉求是：若协议达成且交易落地，集团董事长 Marc Puig Guasch、副董事长 Manuel Puig Rocha 将进入合并后的新公司的董事会。
雅诗兰黛集团最高治理机构董事会由 William P. Lauder 担任董事长，他是创始人 Estée Lauder 的孙子、Leonard Lauder 的儿子。去年6月去世的 Leonard Lauder 在1999年之前担任集团 CEO，主导了公司的国际扩张。这一支系掌控着集团的多数股权。董事 Gary M. Lauder 同样来自该家族支系。
另一方面，Jane Lauder 是 Lauder 家族另一支系在公司董事会的代表，该支系持有集团相当规模的少数股权。她同样是创始人的孙女，但她的父亲 Ronald Lauder（Leonard 的弟弟）较少参与公司经营。
在本次交易框架下，Lauder 家族的两大支系也必须重新修订股东协议，以维持对集团的控制。Puig 方面通过控股平台 Exea 持有合并后公司的股权比例，有望与 William P. Lauder 主导的核心支系相当。
目前，双方正与西班牙国家证券市场委员会（CNMV）探讨方案，试图通过新公司在西班牙维持 Puig 的上市地位。这需要新公司在西班牙二次上市，但由于西班牙证券存管机构 Iberclear（隶属于西班牙证券交易所 BME）与美国对手方 DTCC 之间缺乏互联互通协议，该选项目前在技术上暂不可行。
但值得一提的是，最新报道显示，西班牙政府正推进一项立法修改，允许在西班牙交易所上市的企业，同时在欧盟以外的国际交易所挂牌交易。
新条款明确规定：中央证券存管机构 Iberclear 可开设账户，对已赋予其会计登记权、且存放于欧盟以外中央证券存管机构的某一发行证券余额进行集中簿记。
尽管政府相关人士强调，该调整已筹备许久，与此前 Ferrovial 转荷兰上市再转赴纽约上市，以及近期 Puig 集团和雅诗兰黛集团的潜在合并均无关联。
但整体而言，新条款能够规范 Puig 集团和雅诗兰黛集团合并后的新公司，以及其他伊比利亚指数（Ibex）成分股公司在西班牙与美国同步上市的相关事宜。
3月23日，雅诗兰黛集团发布公告证实，正与西班牙香水美容和时尚集团 Puig 就潜在业务合并展开磋商，双方或将整合各自业务。若将两家合并，则将打造出一家市值近400亿美元的全球性高端美妆巨头，集 Tom Ford、Carolina Herrera、Rabanne、Jean Paul Gaultier、Clinique 等品牌于一体。
Puig 原定于4月14日发布一季度业绩并举办资本市场日，现已将业绩报告发布推迟至4月28日，资本市场日新日期尚未公布。
《华丽志》相关阅读：
｜消息来源：路透社、Expansión、《华丽志》历史报道
｜图片来源：品牌官网
｜责任编辑：LuxeCO
