西班牙美妆香水集团 Puig 宣布，已与西班牙制药集团 Corporación Químico-Farmacéutica Esteve （CQFE）签署协议，收购后者所持有的护肤品牌 ISDIN（怡思丁）50%的股权。
交易完成后，Puig 将持有 ISDIN 100%股份。
根据协议条款，交易预计于2027年第一季度完成交割，Puig 将在交割时支付9亿欧元现金，剩余3亿欧元为固定延期款项，不计利息，将于2029年第一季度支付。
Puig 与西班牙制药集团的合作渊源可追溯至半个世纪以前，当年，西班牙制药集团背后的 Esteve 家族与 Puig 家族整合各自在科研与美妆领域的经验，共同创立 ISDIN，主打药妆赛道，防晒品类实力尤为突出。在两家公司的支持下，ISDIN 也成长为一家国际化皮肤科学护肤企业，凭借科研理念与创新投入获得行业认可。
本次交易尚需获得相关反垄断监管机构批准，资金将通过股权与债务融资组合筹措。
Puig 在一份声明中补充，交易完成前，ISDIN 将继续按照常规业务模式运营，并维持现行公司治理架构。交易完成后，ISDIN 业绩将完整并入合并报表，此前 Puig 集团仅按权益法核算该项投资。
此次收购意在降低 Puig 集团对香水业务的依赖，目前，该业务贡献了集团70%以上的营收。Puig 集团早些时候发布的增长战略显示，未来将聚焦四大核心方向，其一便是将皮肤科学护肤业务培育为全新业绩增长支柱。完整战略将于今年10月对外公布。
2025财年，Puig 药妆板块实现营收5.51亿欧元，占集团总销售额50.42亿欧元的11%。ISDIN 2025年的营收为6.48亿欧元。按此计算，完成收购后，Puig 药妆业务的销售额将提升117%，在集团营收结构中的占比有望实现翻倍。
Puig 执行主席 Marc Puig 表示：“ISDIN 承载着 Puig 家族与 Esteve 家族长达五十年的共同愿景。我们携手打造出一家在科学与美妆交叉赛道具备独特定位的企业。感谢 Esteve 家族做出的关键性贡献，以及双方合作中一贯的信任。迈入新阶段，Puig 将对 ISDIN、团队成员、科研文化及其持续发展作出长期承诺。”
Puig 首席执行官 Jose Manuel Albesa 表示：“拓展在药妆领域的布局，是 Puig 的战略重点。ISDIN 是一家极具特色的企业，拥有实力强劲的管理团队、清晰的发展战略，在皮肤科学护肤赛道占据独特地位。全资控股将为 Puig 提供最优平台，助力 ISDIN 开启下一阶段增长，深化我们在药妆赛道的布局，并持续投入科研、创新与品牌实力 —— 正是这些成就了 ISDIN。本次交易完全契合我们的长期目标：强化护肤板块布局，为所有利益相关方创造价值。”
Puig 集团旗下还拥有 Carolina Herrera、Paco Rabanne、Dries Van Noten、Byredo、Charlotte Tilbury 以及 Apivita 等品牌。集团2026财年上半年财报显示，营收同比增长2.4%达23.54亿欧元，净利润下滑4.4%至2.63亿欧元。
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